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1、研發(fā)型公司的重新估值定價(jià) PEG的估值方式較難顯示出研發(fā)產(chǎn)品線(xiàn)的價(jià)值，逐
長(cháng)期投資、價(jià)值投資理念的元年 保險資金和外資等全面加倉低估值藍籌與高估值
1、兩票制進(jìn)展 圖：兩票制進(jìn)展地圖 資料來(lái)源：觀(guān)研天下整理 兩票制和
1、落實(shí)上市許可持有人制度 落實(shí)上市許可持有人制度（MAH），破除藥品上市許
天士力，現代中藥的提出者也是引領(lǐng)者，國家出臺政策一直強調鼓勵中醫藥，但是在臨床顯示的應用中受到限制過(guò)
1、一致性評價(jià)工作加速推進(jìn) 關(guān)于2018年一致性評價(jià)是不是投資的大年，我們認為
2017年是醫藥行業(yè)政策出臺最密集的一年，包括最重要的中國藥品管理法的修訂。從行業(yè)基本面上來(lái)看，醫藥行業(yè)的政策
隨著(zhù)經(jīng)濟的發(fā)展、世界人口總量的增長(cháng)和社會(huì )老齡化程度的提高，全球醫藥市場(chǎng)持續快速增長(cháng)。盡管由于大量專(zhuān)利到期導致行業(yè)增速在2012年有所放緩，
醫藥行業(yè)的主管部門(mén)為國家食品藥品監督管理總局，國家發(fā)展和改革委員會(huì )、國家衛生和計劃生育委員會(huì )、人力資源和社會(huì )保障部、國家環(huán)境保護部。
兩票制政策推行的將加速行業(yè)洗牌，全國性及區域性龍頭醫藥流通企業(yè)將率先受益，在本輪洗牌中，擴大規模、
受兩票制推行后，導致行業(yè)集中度提高及行業(yè)仍保持較快增速影響，2017年一至三季度醫藥流通樣本企業(yè)資產(chǎn)規模進(jìn)一步擴大，
隨著(zhù)國家政策對藥店特別是民營(yíng)藥店的放開(kāi)，零售藥店行業(yè)取得了長(cháng)足的發(fā)展，藥店藥品銷(xiāo)售規模整體增速大于醫院，渠道重要性未來(lái)有望提升。
人口增長(cháng)及老齡化帶動(dòng)國內醫療衛生市場(chǎng)需求不斷增長(cháng)，收入的增加提高了居民藥品消費能力，慢性病的多發(fā)也刺激了用藥需求
近年來(lái)，在醫?？刭M從嚴、醫院藥占比收入降低、藥品招標降價(jià)和輔助用藥、抗生素、大輸液限制使用等措施的綜合影響下醫藥行業(yè)依賴(lài)醫保擴張的傳統增長(cháng)模式被打破
根據醫藥流通市場(chǎng)的下游客戶(hù)主體不同，醫藥流通行業(yè)可以分為醫藥批發(fā)和醫藥零售兩個(gè)子行業(yè)。醫藥批發(fā)企業(yè)的直接下游客戶(hù)主要為醫藥經(jīng)銷(xiāo)商、
