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根據工商部最新數據顯示，2017年9月我國鐵路客運量當期達到24884萬(wàn)人，減少了5808萬(wàn)人，同比增長(cháng)4%；2017年1-9月我國鐵
根據工商部最新數據顯示，2017年9月我國鐵路貨物周轉量當期達到2273.24億噸公里，增長(cháng)了11.33億噸公里，同比增長(cháng)11.1%；
我們年度策略《2017，超越期待》中明確看好2017年改革大年，尤其是鐵路改革的投資機會(huì )。從投資標的看
（一）改革歷程 回顧我國鐵路發(fā)展歷程，在1986年、2000年前
鐵路建設及固定資產(chǎn)投資 鐵路對中國經(jīng)濟的發(fā)展意義非凡，國家十分重視鐵路行業(yè)
據中國交通運輸部數據顯示，2017年1-5月全國鐵路固定資產(chǎn)投資累計達到2178.98億元，比上年同期增長(cháng)2.5%；其中國家
因此，對比美國鐵路，我們認為一旦鐵路改革有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，中國鐵路有業(yè)績(jì)、估值雙升的潛力。
1980 年前后，政府剝離客運業(yè)務(wù)、放松管制讓美國鐵路重獲生機，運價(jià)降低、競爭力提高，市場(chǎng)份額提升，投資回報率提高，鐵路投資增加，安全狀況改善。
1980 年前后，政府剝離客運業(yè)務(wù)、放松管制讓美國鐵路重獲生機，運價(jià)降低、競爭力提高，市場(chǎng)份額提升，投資回報率提高，鐵路投資增加，安全狀況改善。
在去除通貨膨脹影響后，2000 年的運價(jià)仍比 1980 年下降了 59%，到 2003、2004 年運價(jià)降到歷史最低，僅為 1980 年的 40%；到 2011 年，運價(jià)雖有所上升，但仍然是 1980 年的 45%，近幾年運價(jià)上升主要是成本上升導致。
按照每公里投資7億元，建設周期5 年來(lái)測算，建成需要投資4.2 萬(wàn)億元，平均每年投資規模為8500億元。相比之下，近幾年我國每年鐵路投資規模約8000 億元左右。因此，城市軌道交通投資規模已經(jīng)超過(guò)了鐵路市場(chǎng)
