1、滌綸長(cháng)絲概述
根據觀(guān)研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國滌綸長(cháng)絲行業(yè)現狀深度分析與發(fā)展前景預測報告（2024-2031年）》顯示，滌綸長(cháng)絲是指用滌綸做成長(cháng)絲，是以精對苯二甲酸(PTA) 或對苯二甲酸二甲酯(DMT)和乙二醇(MEG)為原料，經(jīng)酯化或酯交換和縮聚反應而制得的成纖高聚物——聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET)，經(jīng)紡絲和后處理制成的纖維。
按性能的不同，滌綸長(cháng)絲可分為常規絲和差別化絲兩種。根據應用領(lǐng)域不同，滌綸長(cháng)絲可分為民用長(cháng)絲和工業(yè)長(cháng)絲兩大類(lèi)；其中根據生產(chǎn)工藝不同，常見(jiàn)的民用長(cháng)絲品種又包括預取向絲（POY）、全拉伸絲（FDY）和拉伸變形絲（DTY）。
2、滌綸長(cháng)絲產(chǎn)能五年“狂飆”，新增產(chǎn)能集中于頭部企業(yè)
近年來(lái)，我國滌綸長(cháng)絲行業(yè)產(chǎn)能規模持續擴大。根據數據，2023年，我國滌綸長(cháng)絲產(chǎn)能為4316萬(wàn)噸。同時(shí)，自2019年以來(lái)，以桐昆、新鳳鳴為代表的龍企業(yè)在國內民營(yíng)大煉化投產(chǎn)高峰期背景下大幅擴充產(chǎn)能，導致國內滌綸長(cháng)絲產(chǎn)能快速增長(cháng)，尤其是近兩年將新增840萬(wàn)噸產(chǎn)能。
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在企業(yè)產(chǎn)能方面，在經(jīng)歷了過(guò)去龍頭企業(yè)快速擴產(chǎn)后，CR3占比超60%，滌綸長(cháng)絲產(chǎn)業(yè)鏈溢價(jià)能力實(shí)現質(zhì)的提升，行業(yè)競爭將進(jìn)入寡頭競爭階段。同時(shí)，由于龍頭企業(yè)之間在產(chǎn)品和成本上大致相同，這就使得企業(yè)或將采取降低行業(yè)市場(chǎng)爭奪，轉向一同維護行業(yè)利潤水平的競爭策略。由此可見(jiàn)，我國滌綸長(cháng)絲行業(yè)將有望進(jìn)入產(chǎn)能有序擴張期，新增產(chǎn)能規模將逐漸下降，行業(yè)利潤向上修復。
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桐昆股份、新鳳鳴滌綸長(cháng)絲產(chǎn)能規劃情況
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企業(yè)名稱(chēng) |
產(chǎn)能規劃 |
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桐昆股份 |
公司在滌綸長(cháng)絲生產(chǎn)領(lǐng)域持續保持行業(yè)領(lǐng)頭羊地位，截至2023年底，公司已具備1000萬(wàn)噸原油加工權益量、1020萬(wàn)噸PTA、1300萬(wàn)噸聚合、1350萬(wàn)噸滌綸長(cháng)絲年生產(chǎn)加工能力。此外，公司還積極構建上下游一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈，公司擬同新鳳鳴一同設立合資公司，以控股股東的身份投資建設印尼北加煉化一體化項目，項目規模為1000萬(wàn)噸/年煉油，規劃418萬(wàn)噸成品油、200萬(wàn)噸PX、120萬(wàn)噸乙烯等產(chǎn)品。此舉將幫助公司完成對上游布局煉化的布局，打開(kāi)遠期成長(cháng)空間。 |
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新鳳鳴 |
公司已擁有滌綸長(cháng)絲產(chǎn)能740萬(wàn)噸，滌綸長(cháng)絲的國內市場(chǎng)占有率超過(guò)12%，是國內規模最大的滌綸長(cháng)絲制造企業(yè)之一。公司計劃在2024年新增40萬(wàn)噸滌綸長(cháng)絲，2025年新增65萬(wàn)噸差別化長(cháng)絲，未來(lái)長(cháng)絲產(chǎn)能規劃指標清晰，建設要素充足，公司的長(cháng)絲綜合競爭力有望得到進(jìn)一步的提升；滌綸短纖產(chǎn)能120萬(wàn)噸，是目前國內短纖產(chǎn)量最大的制造企業(yè)。滌綸短纖的投產(chǎn)是公司在專(zhuān)注滌綸長(cháng)絲的同時(shí)積極橫向拓展，進(jìn)入一個(gè)全新的發(fā)展階段。同時(shí)公司在獨山能源500萬(wàn)噸PTA產(chǎn)能的基礎上又規劃了540萬(wàn)噸PTA產(chǎn)能，不斷向上開(kāi)拓一體化布局，為公司聚酯生產(chǎn)提供了強有力的穩定的原材料供應。 |
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3、滌綸長(cháng)絲產(chǎn)量增速高于整體纖維增速
滌綸長(cháng)絲下游紡織服裝行業(yè)需求恢復較好，我國滌綸長(cháng)絲產(chǎn)量持續增長(cháng)，2017-2023年復合增速達6.03%。根據數據顯示，2023年我國滌綸長(cháng)絲行業(yè)產(chǎn)量從2017年的3009.3萬(wàn)噸增至2023年4509.0萬(wàn)噸年。而2017-2023年國內化學(xué)纖維的總產(chǎn)量從4919.5萬(wàn)噸增長(cháng)到2023年6872萬(wàn)噸，年復合增速為 5.7%。由此可見(jiàn)，我國滌綸長(cháng)絲產(chǎn)量增速高于化學(xué)纖維總量以及其他主流化纖，體現了滌綸長(cháng)絲在下游應用中更強的泛用性。
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4、滌綸長(cháng)絲在化學(xué)纖維中用量占比穩步提升，服裝是最大的應用領(lǐng)域
此外，滌綸長(cháng)絲由于成本低廉、應用領(lǐng)域范圍不斷拓寬等因素利好，其在化學(xué)纖維用量中的占比持續上升，從2014年的59.7%提升至2023年的65.6%，預計未來(lái)用量占比仍將不斷提升。在成本方面，滌綸長(cháng)絲作為紡織服飾的原材料，具有最高的性?xún)r(jià)比。例如，從近5年價(jià)格走勢來(lái)看，滌綸長(cháng)絲POY150D/48F的價(jià)格一直大幅低于其他主流化纖，價(jià)格方面呈現絕對優(yōu)勢，競爭力較強。根據數據顯示，截止2024年7月1日，滌綸長(cháng)絲POY150D/48F現貨價(jià)為8000元/噸，低于錦綸POY（16675元/噸）、粘膠短纖（13420元/噸）和氨綸（28500元/噸）。
而應用領(lǐng)域的拓寬主要依靠于改性滌綸。改性滌綸是通過(guò)化學(xué)改性和物理改性等方法對滌綸纖維進(jìn)行改良，以改善其性能和功能，如化學(xué)改性主要通過(guò)共聚和表面處理等方法，改善纖維的染色性、吸濕性、防污性、高收縮性等，物理改性則是通過(guò)改變纖維的形態(tài)結構來(lái)改善纖維性能，改善滌綸染色性能、吸濕性、防靜電性能、耐磨性等性能，具有廣泛應用前景。
以安全氣囊為例，滌綸在氣囊織物生產(chǎn)中的應用能夠降低約40%的成本。德國PHPFIBERS公司成功研發(fā)出一種添加劑改性滌綸，該材料所制成的氣囊織物性能已可與錦綸66相媲美，特別是在耐熱性方面實(shí)現了顯著(zhù)提升；德國Hoechst公司研發(fā)的高韌性滌綸長(cháng)絲，在嚴苛的環(huán)境模擬測試及汽車(chē)碰撞實(shí)驗中均展現出卓越的性能表現。
再者以戶(hù)外用品為例，滌綸纖維通過(guò)化學(xué)改性或添加特殊助劑，能大大增加其耐候性，包括耐日曬、耐水洗、抗老化等性能，這使得滌綸面料在戶(hù)外環(huán)境下能夠保持穩定的性能和外觀(guān)，不易褪色、變形或損壞，對錦綸、腈綸等替代性較大。
整體從應用市場(chǎng)來(lái)看，目前，滌綸長(cháng)絲的主要應用領(lǐng)域包括服裝、家紡和工業(yè)絲，其中服裝行業(yè)占比約為52%，家紡占比約為33%，產(chǎn)業(yè)用紡織品占比約為15%。
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