我國農藥行業(yè)：大而不強特征顯著(zhù) 政策引導下綠色農藥、生物農藥前景可期

一、行業(yè)相關(guān)概述

根據觀(guān)研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國農藥行業(yè)發(fā)展趨勢分析與投資前景研究報告（2024-2031年）》顯示，農藥分為作物用農藥和非作物用農藥兩大類(lèi)。其中作物用農藥主要用于糧食作物的保護，而非作物用農藥應用于公共衛生、工業(yè)防霉、皮革等領(lǐng)域。目前作物用農藥需求量遠大于非作物用農藥。因此在本文主要講的是作物用農藥市場(chǎng)發(fā)展情況。

農藥具有成本低、見(jiàn)效快等特點(diǎn)，及提高農作物產(chǎn)量、防治各類(lèi)病蟲(chóng)害、確保農業(yè)增產(chǎn)等作用，是農業(yè)生產(chǎn)的重要資料，在水稻、小麥、玉米、蔬菜、水果等農作物中應用廣泛。隨著(zhù)農業(yè)現代化進(jìn)程的加速，農藥作為提高農作物產(chǎn)量、防治病蟲(chóng)害的重要手段，被廣泛應用于農業(yè)生產(chǎn)中。

作物農藥按防治對象來(lái)看，可分為除草劑、殺菌劑、殺蟲(chóng)劑、植物生長(cháng)調節劑等。其中除草劑依然是目前規模最大的細分市場(chǎng)，占作物用農藥市場(chǎng)的44%；殺蟲(chóng)劑、殺菌劑位居其后，市場(chǎng)份額分別為27%、25%。

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農藥按照農藥的性質(zhì)，可分為生物農藥、化學(xué)農藥、新型農藥。其中化學(xué)農藥仍是目前農業(yè)生產(chǎn)中應用最廣泛的殺蟲(chóng)藥類(lèi)型，但因會(huì )帶來(lái)環(huán)境和健康風(fēng)險，近年也在尋找替代品，并對其逐漸減少使用。新型農藥還處于研究和開(kāi)發(fā)階段，現在市場(chǎng)現有的只有植物源農藥和納米農藥。

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二、發(fā)展晚但增長(cháng)快速，我國已形成較為完整農藥工業(yè)體系

雖然我國農藥發(fā)展晚，但行業(yè)發(fā)展快速。近年借助全球產(chǎn)業(yè)轉移的浪潮，我國已形成了一套包括科研開(kāi)發(fā)、原藥生產(chǎn)、制劑加工、原材料及中間體配套較為完整的農藥工業(yè)體系，農藥的產(chǎn)量與出口量已處于世界前列。截至2023年12月31日，我國在有效登記狀態(tài)的農藥有效成分738個(gè)（不包括僅限出口的30個(gè)新農藥）；登記產(chǎn)品45,659個(gè)（不包括僅限出口產(chǎn)品），與2022年同比增加了1.89%，其中大田用農藥42,763個(gè)、衛生用農藥2,896個(gè)。2013—2023年，每年農藥登記數量的年均增長(cháng)率為4.38%。農藥登記證持有人1,913家（與2022年同比增加0.63%），包括境內1,773家、境外140家。近4年批準了572個(gè)僅限出口（EX）農藥產(chǎn)品登記，其中2023年批準了211個(gè)。

具體來(lái)看，農藥工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要包括前端的創(chuàng )新藥開(kāi)發(fā)、中游環(huán)節原藥制造產(chǎn)能，以及后端的制劑銷(xiāo)售環(huán)節。其中前端與后端的高壁壘保障了全球農藥巨頭長(cháng)期的豐厚利潤，而中游原藥制造環(huán)節則利潤微薄。目前我國只在中游環(huán)節原藥制造方面相對成熟，而前端的創(chuàng )新藥開(kāi)發(fā)以及后端的制劑銷(xiāo)售環(huán)節，由于研發(fā)進(jìn)入壁壘高、全球化登記與銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )搭建的復雜度而難以快速切入。

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三、規?；a(chǎn)能集中釋放下,我國農藥市場(chǎng)呈現階段性供給過(guò)剩格局

雖然經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，特別是“十三五”以來(lái)，隨著(zhù)國家政策、產(chǎn)業(yè)結構調整目錄的調控以及行業(yè)整體轉型意識的提升，我國農藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展成效顯著(zhù)，低水平重復建設得到了有效控制，結構性產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題得到有效緩解。但由于近幾年規?；a(chǎn)能集中釋放以及“十三五”到“十四五”期間投資過(guò)多導致目前我國農藥市場(chǎng)仍然呈現階段性供給過(guò)剩格局。

在經(jīng)歷2014-2019年因土地、環(huán)保等政策趨嚴使得產(chǎn)量不斷下滑后，進(jìn)入2020年隨著(zhù)滿(mǎn)足復產(chǎn)條件企業(yè)數量的增加和新產(chǎn)能逐步釋放，農藥整體供應好轉。2021-2022年，受疫情影響，農藥企業(yè)開(kāi)工率不足，農藥供有限，疊加上游原材料漲價(jià)，最終農藥價(jià)格大幅上漲帶動(dòng)農藥市場(chǎng)進(jìn)入高景氣階段。2023 年隨著(zhù)新冠疫情管控終結，市場(chǎng)預期經(jīng)濟強勁反彈，農藥行業(yè)投資再次興起，農藥產(chǎn)品進(jìn)入新一輪產(chǎn)能擴張，熱點(diǎn)產(chǎn)品規劃投建產(chǎn)能持續增長(cháng)，使得產(chǎn)量上升到251.9萬(wàn)噸，同比增長(cháng)27.9%。進(jìn)入2024年以來(lái)，受?chē)耶a(chǎn)業(yè)政策支持?、農藥產(chǎn)品結構優(yōu)化、國際農藥行業(yè)的加速整合等因素下，產(chǎn)量得到大幅增長(cháng)。根據國家統計局數據顯示，2024年1-8月我國化學(xué)農藥原藥產(chǎn)量累計約為251.9萬(wàn)噸，較上一年同比增長(cháng)27.9%。

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與此同時(shí)，最近兩年農化市場(chǎng)投資比較激進(jìn)。一是沿海發(fā)達省份加強安全環(huán)保監管，導致中小化工企業(yè)恐慌性搬遷；二是民營(yíng)農化企業(yè)快速證券化，資金充裕后增加了投資沖動(dòng)。這一方面引發(fā)現有產(chǎn)品的產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩，以至于大多數產(chǎn)品近年來(lái)產(chǎn)能利用率不足50%。另一方面還引發(fā)了次新產(chǎn)品的盲目投資，如氯蟲(chóng)苯甲酰胺、丙硫菌唑等產(chǎn)品。

由于上述產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，所帶來(lái)的是市場(chǎng)競爭加劇，市場(chǎng)仍在內卷。以氯蟲(chóng)苯甲酰胺為例，這一曾經(jīng)的明星產(chǎn)品因眾多企業(yè)的競相涌入而迅速淪為價(jià)格戰的犧牲品，價(jià)格暴跌、利潤驟減，產(chǎn)品登記數量的激增更是加劇了市場(chǎng)的混亂與無(wú)序。

基于此，農藥市場(chǎng)馬太效應明顯，國際農藥巨頭兼并重組不斷，以先正達、拜耳、巴斯夫、科迪華為第一梯隊的跨國公司在全球農藥市場(chǎng)占比份額達到60%以上，能夠與國際農藥巨頭長(cháng)期合作的優(yōu)秀供應商數量將進(jìn)一步減少，必將帶動(dòng)原藥龍頭企業(yè)獲得更多農藥巨頭訂單，市場(chǎng)份額也將獲得進(jìn)一步提升。

針對農藥行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，國家發(fā)展改革委修訂發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄》(2024年本)提出禁止新建草銨膦、烯草酮、吡蟲(chóng)啉等農藥項目。2023年可能只是行業(yè)嚴重內卷的開(kāi)始，預計這種內卷持續的時(shí)間不會(huì )短，估計會(huì )持續2-3年，并且這種卷最終可能是伴隨不少玩家認輸退出才可能停止

四、目前我國農藥行業(yè)面臨的形勢十分嚴峻，壓力巨大

農藥是農業(yè)的衛士，如果沒(méi)有農藥的貢獻，中國糧食產(chǎn)量連續9年穩定在1.3萬(wàn)億斤以上、14多億人豐衣足食、中國人餐桌上的美味佳肴日益豐富等，都只能是不可實(shí)現的夢(mèng)想。從2010年開(kāi)始，我國成為世界第一化工大國、世界第一農藥大國，2023年包括農藥在內的中國化學(xué)工業(yè)的銷(xiāo)售額占到世界化學(xué)工業(yè)銷(xiāo)售總額的44.4%，超過(guò)美國、歐洲和日本的總和，這其中農藥的貢獻功不可沒(méi)。 但在當前，我國農藥行業(yè)面臨的形勢十分嚴峻，壓力巨大，其中原因比較復雜，概括起來(lái)有以下幾點(diǎn)：

一方面國內農藥市場(chǎng)的剛性需求量已經(jīng)見(jiàn)頂，沒(méi)有進(jìn)一步增長(cháng)的空間，導致大量農藥產(chǎn)能閑置。而且近年在國家政策限制下，我國農藥使用量呈下降趨勢。數據顯示，2022年我國農藥使用量(折百量)在24.53萬(wàn)噸左右。?2023年我國農藥使用量(折百量)為24.48萬(wàn)噸。

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另一方面?出口受阻。我國生產(chǎn)農藥量中70%-80%為出口導向。2023 年以來(lái)由于疫情導致的國際市場(chǎng)對農藥過(guò)量采購囤貨并帶來(lái)過(guò)高的價(jià)位，國際市場(chǎng)庫存有待消化；再加上局部戰爭效應外溢，使得產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈碎片化，國際循環(huán)格局被打破，這在一定程度上阻礙了我國農藥出口。2023年我國農藥原藥出口折百量約為82.8萬(wàn)噸，同比下降1.41%；出口金額約為104.8億美元，同比下降43.3%。

其次是我國農藥?自主創(chuàng )新能力不足。農藥行業(yè)以仿制為主，缺乏先人一步、高人一等的拳頭產(chǎn)品，全球競爭動(dòng)力不足。雖然近年來(lái)我國農藥由過(guò)去進(jìn)口與仿制為主向仿制與自主創(chuàng )新相結合轉變，農藥合成、生物發(fā)酵等新工藝、新劑型、新技術(shù)的研究也取得了新進(jìn)展，農藥科技創(chuàng )新取得了長(cháng)足發(fā)展。但農藥的源頭創(chuàng )新、創(chuàng )制基礎理論、核心工藝、關(guān)鍵中間體合成技術(shù)等與大型跨國公司仍存在較差距大，缺乏具有“活力”的產(chǎn)學(xué)研用協(xié)同創(chuàng )新機制，產(chǎn)業(yè)化程度低，應用技術(shù)標準化、規范化不夠，制約持續創(chuàng )新能力和國際競爭力提升，在今后相當長(cháng)的一段時(shí)間內，仍需盯緊行業(yè)卡脖子技術(shù)，鍛長(cháng)板、補短板，提高產(chǎn)業(yè)核心競爭力。

最后國外農藥產(chǎn)能不斷擴張，使得我國產(chǎn)品在海外市場(chǎng)被擠壓。這在一定程度上也導致了目前我國農藥市場(chǎng)階段性供給過(guò)剩的局面。

五、政策指引行業(yè)未來(lái)發(fā)展方向，綠色農藥前景廣闊

整體來(lái)看，目前我國是世界第一農藥大國，但不是農藥強國，大而不強是我國農藥的顯著(zhù)特征。從全球大勢分析，中國農藥行業(yè)曾經(jīng)的輝煌不可能再現，如果不居安思危、發(fā)奮圖強、趕超世界先進(jìn)水平，即便困難處境暫時(shí)緩解，也只是曇花一現，“大”的優(yōu)勢將會(huì )逐步貶值喪失，只能作為弱者跟在強者的背后面亦步亦趨。

在此背景下，我國農藥企業(yè)持續增強生產(chǎn)和創(chuàng )新能力、不斷提高經(jīng)營(yíng)規范化水平，為保障糧食安全、推進(jìn)鄉村振興發(fā)揮積極作用。

在政策端，農藥相關(guān)政策利好也不斷，不斷為行業(yè)指引方向。在我國首部生物經(jīng)濟五年規劃《″十四五″生物經(jīng)濟發(fā)展規劃》中，生物農藥作為生物農業(yè)經(jīng)濟的戰略方向之一被重點(diǎn)提出：發(fā)展綠色農藥，開(kāi)發(fā)農業(yè)廢棄物生物制劑、天然農業(yè)生物藥物、精準多靶標生物農藥、土壤改良生物制品等農業(yè)制品，在未來(lái)或將成為農藥產(chǎn)業(yè)與生物制造產(chǎn)業(yè)有機結合的新型增長(cháng)點(diǎn)。

隨后2023年以來(lái)，國家發(fā)展改革委及行業(yè)主管部門(mén)相繼發(fā)布《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄（2024年本）》《農藥經(jīng)營(yíng)許可管理辦法》等文件的修訂草案征求意見(jiàn)稿，對有關(guān)農藥管理方面的政策更新落地，或將進(jìn)一步推進(jìn)農藥生產(chǎn)企業(yè)兼并重組、轉型升級、做大做強。培育一批競爭力強的大中型生產(chǎn)企業(yè)，促進(jìn)行業(yè)企業(yè)實(shí)現“生產(chǎn)集約化、經(jīng)營(yíng)規范化、使用專(zhuān)業(yè)化、管理現代化”的發(fā)展目標正在加速，到2025年，農藥產(chǎn)業(yè)體系將更趨完善，產(chǎn)業(yè)結構更趨合理，對農業(yè)生產(chǎn)的支撐作用持續增強，綠色發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展水平不斷提升。

我國農藥行業(yè)相關(guān)政策

資料來(lái)源：觀(guān)研天下整理

綜上來(lái)看，在政策引導下，農藥管理將更加規范，綠色環(huán)境友好型的農藥更受市場(chǎng)歡迎，前景也更廣闊。農藥行業(yè)的發(fā)展趨勢將更加注重產(chǎn)品的安全性、高效性、經(jīng)濟性以及使用的方便性，同時(shí)行業(yè)整合和環(huán)保要求的提升也將是未來(lái)發(fā)展的重要方向。

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六、行業(yè)出現回暖跡象，2024年一季度多家企業(yè)營(yíng)收凈利雙增

回顧2023年，分析認為，2023年我國農藥處于去庫下行周期，大部分原藥品種持續處于供大于求的狀況，導致部分原藥品種的價(jià)格出現較大幅度下降。據中農立華監測，跟蹤的所有產(chǎn)品里，92%產(chǎn)品價(jià)格下跌，8%產(chǎn)品持平，無(wú)上漲品種，其中，除草劑品類(lèi)跌幅為42%，殺蟲(chóng)劑品類(lèi)跌幅為36%，殺菌劑品類(lèi)跌幅為30%。

基于此部分農藥上市公司2023年業(yè)績(jì)不佳。例如農藥龍頭企業(yè)先達股份2023年年度報告顯示，期內公司實(shí)現營(yíng)收24.82億元；凈利潤9828.19萬(wàn)元，同比大幅下降。興發(fā)集團實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入281.05億元，同比下降7.28%；歸母凈利潤13.79億元，同比下降76.44%。巍華新材實(shí)現營(yíng)業(yè)收入14.86億元，較上年下降16.34%，實(shí)現歸屬于母公司所有者凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤分別約為5億元和4.90億元，較上年分別下降19.82%和20.67%。

2023年我國主要農藥企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)狀況

資料來(lái)源：公司公告，觀(guān)研天下整理

進(jìn)入2024年，在去庫存完成和“再通脹”擴散的影響下，農藥周期迎來(lái)修復期，市場(chǎng)呈現回暖跡象。不少農藥上市公司發(fā)出了一季度實(shí)現營(yíng)收和凈利同比雙增的喜報。

如植物生長(cháng)調節劑龍頭企業(yè)國光股份在2024年第一季度營(yíng)收約3.66億元，同比增加9.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約6776萬(wàn)元，同比增加24.24%。

草甘膦龍頭新安股份一季度實(shí)現凈利1.1億元，同比增長(cháng)4.18%。農化流通龍頭中農立華實(shí)現凈利5684萬(wàn)元，同比增長(cháng)5.96%。新農股份實(shí)現凈利潤約2977萬(wàn)元，同比增加175.87%。

安徽農藥企業(yè)廣信股份一季度實(shí)現收入12.15億元，同比下降36.9%，但環(huán)比增長(cháng)56.45%；實(shí)現歸母凈利潤2.3億元，同比下滑57%，環(huán)比大增95%。（WW）