需求基數上升 我國輔助生殖藥物行業(yè)市場(chǎng)規模超百億 國產(chǎn)替代空間較大

1、我國出生率持續下降疊加不孕癥率持續上升，輔助生育滲透率提升空間大

近年來(lái)，我國人口出生率呈現下降趨勢，2023年我國出生人口為902萬(wàn)人,人口出生率進(jìn)一步降至6.39‰。而由于輔助生殖藥物行業(yè)的發(fā)展與出生率有一定相關(guān)性，出生率的下降意味著(zhù)未來(lái)市場(chǎng)的增長(cháng)潛力可能得到一定釋放。

數據來(lái)源：觀(guān)研天下整理

同時(shí)，據世衛組織數據，全球約有17.5%的成年人深受不孕不育癥困擾。在中國市場(chǎng)，2018年，我國不孕癥率高達16%，意味著(zhù)平均每6對中國夫婦，就有1對“不孕癥”患者，2023年將增至18.2%，平均每5對中國夫婦，有1對夫婦要面臨不孕不育的危機。而根據數據顯示，2023年，我國輔助生育滲透率僅為9.20%，不到美國（33%）的1/3，提升空間仍然較大。

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2、生育政策逐步放寬刺激人口增長(cháng)

而我國生育政策逐步放寬刺激人口增長(cháng)，經(jīng)歷從鼓勵生育-計劃生育-全面三孩階段。1950年初，為支持國家的經(jīng)濟恢復和建議，國家推出鼓勵生育政策，包括禁止非法墮胎、獎勵多子女母親，推動(dòng)人口數量增長(cháng)。1970年人口增長(cháng)過(guò)快與當前社會(huì )發(fā)展階段不匹配，有學(xué)者主張控制人口，提高人口質(zhì)量。1978 年計劃生育成為國家的基本國策。21世紀初至今，隨著(zhù)老齡化加劇和勞動(dòng)力市場(chǎng)變動(dòng)，國家逐步放寬生育政策，以適應社會(huì )發(fā)展需求。

中國人口政策的五個(gè)發(fā)展階段

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受“全面二孩”政策影響，2022年我國一孩生育率均有一定提升。2021年11月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化生育政策促進(jìn)人口長(cháng)期均衡發(fā)展的決定》，實(shí)施三孩生育政策，配套生育支持措施；2022年總生育率下降放緩，其中一孩生育率有所上升，達16.69%，三孩生育率達3.95%。

在2022年7月25日，國家衛健委、國家醫保局等17個(gè)部門(mén)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善和落實(shí)積極生育支持措施的指導意見(jiàn)》，提出將提高優(yōu)生優(yōu)育服務(wù)水平，包括改善優(yōu)生優(yōu)育全程服務(wù)和加強生殖健康服務(wù)等。

3、輔助生殖藥物：市場(chǎng)規模超百億，促排卵藥為核心品類(lèi)

根據觀(guān)研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國輔助生殖類(lèi)藥物行業(yè)發(fā)展現狀分析與投資前景預測報告（2024-2031年）》顯示，隨著(zhù)三胎政策放開(kāi)以及配套生育措施逐步齊全，我國輔助生殖用藥行業(yè)有望迎來(lái)較快發(fā)展，2020 年我國輔助生殖用藥市場(chǎng)規模達143億元。女性下丘腦、垂體與卵巢之間相互調節、相互影響,形成一個(gè)完整而協(xié)調的神經(jīng)內分泌系統,稱(chēng)為下丘腦-垂體-卵巢(hypothalamic-pituitary-ovarian axis，HPO)。其中下丘腦分泌 GnRH（促性腺激素釋放激素）,通過(guò)調節垂體促性腺激素的分泌,調控卵巢功能。卵巢分泌的性激素對下丘腦-垂體又有反饋調節作用。根據《輔助生殖促排卵藥物治療專(zhuān)家共識》，輔助生殖技術(shù)(ART)的重要內容之一是促排卵治療,其應用可改善臨床妊娠率。促排卵最常用藥物為克羅米芬(CC),芳香化酶抑制劑、促性腺激素(Gn)類(lèi)和促性腺激素釋放激素類(lèi)似物(GnRHa)，包括激動(dòng)劑(GnRH-a)和拮抗劑

(GnRH-A)近年來(lái)的應用也逐漸增加。

輔助生殖類(lèi)相關(guān)藥品代表品種

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從IVF過(guò)程中各類(lèi)藥物的使用情況看，促排卵藥物占比最高，達62%，黃體支持藥物占比20%，降調節藥物占比15%，誘發(fā)排卵藥物占比3%。

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4、輔助生殖類(lèi)藥物進(jìn)口占比較高，國產(chǎn)替代空間較大

不過(guò)，在輔助生殖類(lèi)藥物市場(chǎng)份額中，誘發(fā)排卵藥物和黃體支持藥物國產(chǎn)化率較高，約40%；使用量超過(guò)50%的促排卵藥物，其國產(chǎn)化率僅有30%，可見(jiàn)國產(chǎn)替代仍有較大空間。（WYD）