一、行業(yè)定義及產(chǎn)業(yè)鏈圖解
鋁電解電容器是一種采用鋁箔作為正負極板的電容器，被譽(yù)為現代工業(yè)的維生素，是電子電路中最常用的被動(dòng)元件之一。目前鋁電解電容器是電容器市場(chǎng)第二大產(chǎn)品類(lèi)型，其用量?jì)H次于瓷電容的品類(lèi)，占比約34%。
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根據觀(guān)研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國鋁電解電容器行業(yè)發(fā)展現狀研究與投資前景預測報告（2025-2032年）》顯示，從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，鋁電解電容器上游為原材料，主要包括高純鋁、電極箔、電解液以及電解紙等。下游則被廣泛應用于各類(lèi)電子產(chǎn)品及相關(guān)工業(yè)產(chǎn)品中，包括消費類(lèi)電子產(chǎn)業(yè)、工業(yè)電源及照明產(chǎn)業(yè)和新能源及新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)等。
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二、行業(yè)應用廣泛，市場(chǎng)擁有廣闊的發(fā)展前景
鋁電解電容器以其體積小、容量大、壽命長(cháng)、成本低等優(yōu)點(diǎn)，在電子、電力、通訊、家電等領(lǐng)域得到廣泛應用，未來(lái)?yè)碛袕V闊的發(fā)展前景。
鋁電解電容器應用場(chǎng)景
| 應用領(lǐng)域 | 簡(jiǎn)介 |
| 家用電器 | 在家用電器領(lǐng)域，數字電視、空調、冰箱、洗衣機、微波爐、電飯鍋、吸塵器、音響以及家用機器人等電器的生產(chǎn)中，需要大量使用鋁電解電容器。 |
| 消費電子 | 消費電子涵蓋數碼相機、手機、筆記本電腦、平板電腦、可穿戴設備等產(chǎn)品，需要應用到鋁電解電容器。 |
| 智能照明 | 鋁電解電容器作為濾波電容，在同等容值和耐壓情況下，與其他類(lèi)型電容器相比具有體積小、價(jià)格低等優(yōu)點(diǎn)，被大量用于智能照明產(chǎn)品中。 |
| 汽車(chē)電子 | 傳統汽車(chē)電子化涉及十大電子系統，都或多或少地要使用鋁電解電容器。電動(dòng)汽車(chē)更是鋁電解電容器新的增長(cháng)點(diǎn)，每部電動(dòng)汽車(chē)至少需要 4 只高壓大容量鋁電解電容器用在電池充電、電壓轉換、逆變器等電路中。 |
| 工業(yè)領(lǐng)域 | 工業(yè)領(lǐng)域大量使用開(kāi)關(guān)電源，不間斷電源(UPS)、逆變器、監視器、變頻電機、數控設備，都要大量使用鋁電解電容器。 |
| 航空航天 | 航空航天、電子裝備等行業(yè)也大量使用先進(jìn)的電子設備，對鋁電子電容器同樣具有廣闊的需求空間。 |
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分領(lǐng)域來(lái)看，未來(lái)市場(chǎng)增長(cháng)主要來(lái)自于新能源、新能源汽車(chē)、ICT 等新興產(chǎn)業(yè)。這是因為隨著(zhù)新能源汽車(chē)、光伏、風(fēng)電等行業(yè)崛起，需要大量的 AC/DC 和 DC/AC 轉換、高低壓緩沖元件，為傳統電容器市場(chǎng)創(chuàng )造新的增長(cháng)機遇。
例如在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，新能源汽車(chē)對于電解電容的需求遠大于傳統燃油汽車(chē)數倍，從而導致對電解電容的需求劇增。鋁電解電容作為核心元器件，受益于此，數量與容量都有望迎來(lái)加速增長(cháng)。
進(jìn)入2021年，我國新能源汽車(chē)進(jìn)入“后補貼時(shí)代”，行業(yè)發(fā)展驅動(dòng)力由政策端轉移至市場(chǎng)端，滲透率水平突破10%臨界點(diǎn)并加速增長(cháng)，年產(chǎn)銷(xiāo)增速連續4年超過(guò)30%。2024年，新能源汽車(chē)年產(chǎn)銷(xiāo)首次跨越1000萬(wàn)輛大關(guān)，分別完成1288.8萬(wàn)輛和1286.6萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)34.4%和35.5%。
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在ICT 領(lǐng)域，程控交換機、服務(wù)器、路由器、移動(dòng)通信基站等均需要大量使用鋁電解電容，云服務(wù)增長(cháng)催生數據中心服務(wù)器需求。因此隨著(zhù)我國5G 基站建設穩步推進(jìn)，也將帶動(dòng)鋁電解電容器的需求快速增長(cháng)。
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不過(guò)目前，目前消費類(lèi)電子行業(yè)是鋁電解電容器的最大應用市場(chǎng)。有數據顯示，2023年消費類(lèi)電子產(chǎn)品對鋁電解電容器的需求量預計為72.7億只，占總需求量的比例為31.5%。其次為工業(yè)電源及照明領(lǐng)域，該領(lǐng)域對鋁電解電容器的需求量預計為68.4億只，占總需求量的比例為29.7%。
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三、市場(chǎng)不斷發(fā)展，目前我國已是全球鋁電解電容器生產(chǎn)大國
近年來(lái)，隨著(zhù)“碳達峰”、“碳中和”戰略的規劃部署，能源結構加速演變，我國大力推進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，新能源汽車(chē)、光伏、風(fēng)電等行業(yè)市場(chǎng)規模持續擴張，帶動(dòng)了鋁電解電容器市場(chǎng)規模的增長(cháng)。2023年，我國鋁電解電容器市場(chǎng)規模預計達到396.7億元，同比增長(cháng)10.6%。
與此同時(shí)，在本土鋁電解電容器下游產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展下，家電制造業(yè)、電子信息產(chǎn)業(yè)、通信產(chǎn)業(yè)、汽車(chē)工業(yè)、自動(dòng)控制產(chǎn)業(yè)等下游生產(chǎn)基地也在不斷往中國大陸的轉移。如今，世界知名鋁電解電容器制造企業(yè)大都在中國有合作伙伴和制造基地。而我國鋁電解電容器生產(chǎn)企業(yè)年產(chǎn)量過(guò)億只的生產(chǎn)廠(chǎng)商大約有 70 多家，堪稱(chēng)世界第一。數據顯示， 2023年我國鋁電解電容器產(chǎn)量約為983.94億只。
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但是目前我國鋁電解電容器行業(yè)主要以中低端產(chǎn)品為主，因此平均價(jià)格較低。有相關(guān)數據顯示，2017-2019 年，我國鋁電解電容器價(jià)格僅為 0.13-0.15 元/個(gè)；2020 年我國鋁電解電容器價(jià)格略有上升，為 0.21 元/個(gè)。而日本的鋁電解電容器以高端產(chǎn)品為主，主要用于汽車(chē)、工業(yè)等行業(yè)，韓國、中國臺灣產(chǎn)品以中高端產(chǎn)品為主。因此，國際鋁電解電容器單價(jià)遠高于中國鋁電解電容器產(chǎn)品。
可見(jiàn)中高端鋁電解電容器市場(chǎng)國產(chǎn)替代空間巨大。日本企業(yè)是中高端鋁電解電容器主要制造商，中國的中高端鋁電解電容器產(chǎn)品仍主要依賴(lài)進(jìn)口日本產(chǎn)品，鋁電解電容器全球前五大廠(chǎng)商中有四家為日本企業(yè)，國內僅少數幾家企業(yè)可以生產(chǎn)。但是隨著(zhù)中美貿易摩擦的不斷發(fā)展，下游主要大客戶(hù)對于元器件國產(chǎn)化自主可控的需求大幅增強，意愿持續提升。鋁電解電容器作為電子電路核心元件，被廣泛應用于各類(lèi)下游市場(chǎng)，國產(chǎn)替代空間巨大，有望推動(dòng)國內企業(yè)在工業(yè)、汽車(chē)等高端市場(chǎng)突破，獲得較好的成長(cháng)性。
四、電極箔是影響鋁電解電容器性能、質(zhì)量關(guān)鍵，其成本占比30%-60%
鋁電解電容器的原材料主要包括高純鋁、電極箔、電極箔、電解液以及電解紙等。其中電極箔是最核心原材料，其成本占比30%-60%，影響著(zhù)鋁電解電容器性能和質(zhì)量。
電極箔是指通過(guò)電化學(xué)腐蝕和氧化的方法在鋁箔表面形成一層具有高比表面積的介質(zhì)氧化膜。近年來(lái)得益于于全球鋁電解電容市場(chǎng)規模增長(cháng)的驅動(dòng)以及全球電極箔市場(chǎng)規模逐漸向中國傾斜，我國電極箔市場(chǎng)規模不斷增長(cháng)。數據顯示，2023年我國電極箔市場(chǎng)規模181.6億元，同比增長(cháng)14%。估計2024年我國電極箔市場(chǎng)規模繼續增長(cháng)到200億元，同比增長(cháng)13.5%。
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但是，目前國內高端電極箔產(chǎn)品，尤其是低壓高比容電極箔主要依賴(lài)于進(jìn)口；低端產(chǎn)品目前主要用于電子玩具、電話(huà)機、電視機、顯示器、普通電子鎮流器等低附加值產(chǎn)品用電容器，由于技術(shù)門(mén)檻現對較低，小廠(chǎng)商分布廣，市場(chǎng)總產(chǎn)能較高，產(chǎn)品供過(guò)于求，該市場(chǎng)主要圍繞價(jià)格展開(kāi)競爭。（WW）
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