一、行業(yè)相關(guān)定義及產(chǎn)業(yè)鏈圖解
根據觀(guān)研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國?；撬嵝袠I(yè)發(fā)展現狀研究與投資前景預測報告（2025-2032）》顯示，?；撬?，又稱(chēng)牛膽酸、牛膽素，為白色結晶或結晶性粉末，是一種含硫的非蛋白氨基酸，在人體內起重要作用，也是中藥“牛黃”的主要功效成分之一。?；撬峋哂芯徑馄?、保護神經(jīng)系統、改善記憶、增強免疫力、抗癌抗衰老、促生長(cháng)功能等作用。
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| 主要功效 | 相關(guān)情況 |
| 緩解疲勞 | ?；撬嶙鳛槟芰匡嬃现械闹饕煞?，最廣為人知的功能就是能夠幫助我們緩解疲勞。研究表明，當疲勞者攝入含有?；撬岬氖澄锖?，能夠明顯提高機體抗氧化能力，抑制氧自由基對細胞膜的損傷，維持細胞的正常功能狀態(tài)，緩解疲勞。 |
| 保護神經(jīng)系統，改善記憶 | 人的大腦中含有?；撬?，可以有效減輕因氧化應激造成的中樞神經(jīng)系統損傷，促進(jìn)神經(jīng)系統的生長(cháng)發(fā)育和細胞增殖。?；撬崮軌蛲ㄟ^(guò)降低細胞內鈣濃度和膜去極化抑制谷氨酸誘導的神經(jīng)元損傷,發(fā)揮神經(jīng)保護作用。 |
| 增強免疫力 | 氧化應激過(guò)度會(huì )削弱人體免疫系統功能，而?；撬峥赏ㄟ^(guò)減少氧化應激和調節免疫細胞活性間接支持免疫系統。另有動(dòng)物實(shí)驗表明，?；撬峥赡艽龠M(jìn)某些免疫細胞（如中性粒細胞、巨噬細胞）的活性，幫助清除病原體。 |
| 抗癌抗衰老 | 研究表明，癌細胞會(huì )通過(guò)與CD8+T細胞競爭?；撬?，導致CD8+T細胞陷入耗竭狀態(tài)乃至死亡，壓制抗腫瘤免疫應答，而?；撬釀t能通過(guò)影響CD8+T細胞的功能和增殖，參與調控抗腫瘤免疫應答。此外，?；撬嵊兄?zhù)抗衰老作用，補充?；撬峥裳娱L(cháng)壽命，并提高老齡動(dòng)物的健康水平。 |
| 促生長(cháng)功能 | 作為正常發(fā)育所必需的物質(zhì)，當?；撬崛狈r(shí)，動(dòng)物生長(cháng)、組織分化和免疫發(fā)育都會(huì )出現缺陷。實(shí)驗表明，?；撬崾撬a(chǎn)飼料中最好的誘食劑，添加?；撬峥娠@著(zhù)刺激水產(chǎn)動(dòng)物的食欲，并提高飼料利用率。此外，?；撬徇€可以調節體內微量元素的平衡，促進(jìn)動(dòng)物的健康，保護機體的正常功能。 |
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?；撬嵝袠I(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較為完整。具體來(lái)看，?；撬嵝袠I(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要涉及原材料供應，包括乙醇胺、環(huán)氧乙烷、硫酸和亞硫酸氫鈉等；其中，環(huán)氧乙烷是最主要的原料之一，其價(jià)格變動(dòng)對?；撬岬纳a(chǎn)成本具有重要影響。中游是指?；撬岬纳a(chǎn)制造，該環(huán)節需要企業(yè)嚴格控制原料配比、反應條件和產(chǎn)品質(zhì)量，以確保產(chǎn)品的穩定性和安全性。下游則是指?；撬岬膽妙I(lǐng)域，主要包括食品飲料、寵物食品、保健食品、飼料和醫藥等領(lǐng)域。
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二、目前飲料是我國?；撬岬谝淮髴妙I(lǐng)域，應用占比達45%
從應用領(lǐng)域分布情況來(lái)看，目前飲料是我國?；撬岬谝淮髴妙I(lǐng)域。有相關(guān)數據顯示，目前在我國?；撬釕檬袌?chǎng)中，飲料占比高達45%；其次為寵物食品，占比30%。
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三、下游應用市場(chǎng)逐步擴大，帶動(dòng)?；撬嵝枨蟊３植粩嘣鲩L(cháng)
隨著(zhù)國內經(jīng)濟的發(fā)展、市場(chǎng)環(huán)境的變化以及消費者對?；撬峁πдJ識的加深，?；撬嵩谙掠问袌?chǎng)的應用逐步擴大，帶動(dòng)需求不斷增長(cháng)。特別是在飲料和保健食品領(lǐng)域，?；撬岬男枨笤鲩L(cháng)迅速。
例如在飲料市場(chǎng)：隨著(zhù)國內飲料消費結構和趨向不斷發(fā)生變化，以?；撬釣橹饕砑映煞值墓δ苄燥嬃弦言陲嬃鲜袌?chǎng)中占據重要地位，成為大眾日常主要飲品之一。隨著(zhù)消費場(chǎng)景與產(chǎn)品功能的不斷豐富，我國功能飲料市場(chǎng)的增長(cháng)潛力將進(jìn)一步得到釋放，從而也將帶動(dòng)?；撬嵝枨笤鲩L(cháng)。2019-2023年,我國功能飲料市場(chǎng)規模從1119億元增至1471億元,年均復合增長(cháng)率達7.08%。預計到2031年，我國功能飲料市場(chǎng)規模將超過(guò)3000億元。
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保健食品市場(chǎng)：近兩年，《Science》、《Cell》和《Nature》等國際頂級學(xué)術(shù)期刊上分別發(fā)布了關(guān)于?；撬嵩诳顾ダ?、抗癌、體重控制等方面的最新研究發(fā)現，也進(jìn)一步展現了其在健康領(lǐng)域的潛力。
近年在人們健康意識提升，政策推動(dòng)和需求增長(cháng)的情況下，我國保健食品行業(yè)市場(chǎng)規模不斷增長(cháng)。數據顯示，到2023年我國保健食品行業(yè)市場(chǎng)規模約為3282億元，同比增長(cháng)9.80%。
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除了飲料和保健食品領(lǐng)域，寵物食品與嬰幼兒食品領(lǐng)域，?；撬岬膽猛瑯訌V泛，重要性也在日益被認可。
寵物食品領(lǐng)域，?；撬釋ω埖囊暳τ兄苯佑绊?，貓缺乏?；撬釃乐貢r(shí)甚至會(huì )失明。因此?；撬嵋殉蔀樨埬锊豢苫蛉钡奈镔|(zhì)。GB/T31217-2014《全價(jià)寵物食品貓糧》標準也為寵物食品中?；撬岬膽锰峁┝酥笇?。由此，近年來(lái)在國內寵物數量增加帶動(dòng)寵物食品市場(chǎng)增長(cháng)的背景下，寵物食品領(lǐng)域對?；撬嵝枨笠苍诓粩嘣黾?。
數據來(lái)源：公開(kāi)數據，觀(guān)研天下整理
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嬰幼兒食品領(lǐng)域，美國、日本早已將?；撬峒{入嬰幼兒食品必需添加成分之列，而我國也已將?；撬嵋暈閶胗變号浞绞称分锌蛇x擇添加成分，并在 2023 年 2 月 22 日正式實(shí)施的新國家標準中，上調了對?；撬岬奶砑恿恐笜?，這一變化表明國家權威部門(mén)對?；撬峁δ艿恼J可。
此外，?；撬犭m然在飼料、醫藥領(lǐng)域中的應用比較小，但近年隨著(zhù)相關(guān)市場(chǎng)發(fā)展，其使用量也在不斷增加。
飼料領(lǐng)域：在水產(chǎn)、動(dòng)物飼料中添加?；撬崮軌蛟鰪妱?dòng)物免疫力，提高其生理機能。而國內外對于抗生素的添加不斷趨嚴，飼料行業(yè)抗生素替代需求增強，?；撬嶙鳛榱己玫奶娲?，需求量不斷擴大。2024年雖然受生豬、羊等養殖規?？s減影響，其總產(chǎn)量出現2.05%的小幅回落，但仍維持在30000萬(wàn)噸以上高位。
數據來(lái)源：中國飼料工業(yè)協(xié)會(huì )，觀(guān)研天下整理
在醫藥領(lǐng)域，?；撬嶂饕糜谥委煾窝?、膽囊炎等疾病，并作為營(yíng)養補充劑用于改善身體機能。預計隨著(zhù)市場(chǎng)的不斷認可和需求的增長(cháng)，醫藥市場(chǎng)的不斷增長(cháng)，在一定程度上也將帶動(dòng)?；撬嵝袠I(yè)的需求擴張。
自“十二五”以來(lái)，由于經(jīng)濟發(fā)展和醫療體制改革促使需求不斷釋放，我國醫藥工業(yè)總產(chǎn)值保持高速增長(cháng)，我國已經(jīng)成為全球最大的新興醫藥市場(chǎng)。數據顯示，2024年我醫藥制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入為25298.5億元，與2023年一致，無(wú)變化；營(yíng)業(yè)成本為14729.6億元，比2023年增長(cháng)2.0%；利潤為3420.7億元，比2023年下降1.1%。不過(guò)，雖然2024年我醫藥制造業(yè)企業(yè)利潤仍處下降區間，但在一攬子增量政策及時(shí)出臺后，行業(yè)效益呈現持續恢復態(tài)勢。
數據來(lái)源：國家統計局，觀(guān)研天下整理
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總體來(lái)看，隨著(zhù)消費者對健康和營(yíng)養的關(guān)注度持續提升，國家對食品安全和營(yíng)養標準的不斷提高，以及相關(guān)科學(xué)研究的不斷深入，?；撬嵩诙鄠€(gè)領(lǐng)域的應用仍將持續擴大，市場(chǎng)需求也將保持增長(cháng)態(tài)勢。不過(guò)在當前背景下，環(huán)保法規日益嚴格，?；撬嵝袠I(yè)在追求經(jīng)濟效益的同時(shí)，面臨日益嚴峻的環(huán)保生產(chǎn)挑戰。
四、市場(chǎng)高度集中，行業(yè)前五大廠(chǎng)商產(chǎn)量占比超9成
當前，國內外?；撬崾袌?chǎng)呈現出高度的集中態(tài)勢。從全球市場(chǎng)來(lái)看，目前全球?；撬峥偖a(chǎn)能預計20萬(wàn)噸，其中中國占據了高達70%以上的份額，約為15萬(wàn)噸。而其余產(chǎn)能，則主要分布在印度、日本、新加坡等國家。
從國內來(lái)看，永安藥業(yè)、新和成、湖北遠大、江陰華昌以及江蘇遠洋是行業(yè)前五大廠(chǎng)商，這五家產(chǎn)量合計占據了國內?；撬岙a(chǎn)量的90%以上，彰顯了行業(yè)的壟斷性。其中永安藥業(yè)為行業(yè)龍頭，其?；撬岙a(chǎn)能、產(chǎn)量遠高于其他企業(yè)，占 50%左右的市場(chǎng)份額，相關(guān)產(chǎn)品大部分出口世界各地，為紅牛、雀巢、可口可樂(lè )等世界級公司的重要供應商。
我國?；撬崾袌?chǎng)主要企業(yè)情況
| 企業(yè)名稱(chēng) | 相關(guān)情況 |
| 永安藥業(yè) | 國內?；撬猃堫^，產(chǎn)能近6萬(wàn)噸，2024年產(chǎn)量5.12萬(wàn)噸，國內外銷(xiāo)售占比約為20%、80%左右，大部分出口，為紅牛、雀巢、可口可樂(lè )等世界級公司的重要供應商。 |
| 圣元環(huán)保 | 已開(kāi)發(fā)了多款“?；撬?”功能性飲品,已在線(xiàn)上線(xiàn)下布局銷(xiāo)售,銷(xiāo)售情況較好；4萬(wàn)噸?；撬嵩享椖款A計2025年下半年投產(chǎn),所需主要原料環(huán)氧乙烷來(lái)自所在園區,具有顯著(zhù)的成本和安全優(yōu)勢。 |
| 嘉澳環(huán)保 | 旗下江陰華昌是國內外較大的?；撬嵘a(chǎn)企業(yè)，形成了年產(chǎn)1萬(wàn)多噸?；撬岬纳a(chǎn)規模。2024年被嘉澳環(huán)保收購后，正在募集資金準備擴建1萬(wàn)噸?；撬岙a(chǎn)能，擴建后產(chǎn)能將達2萬(wàn)多噸。 |
| 新和成 | 公司?；撬嵘a(chǎn)基地位于浙江上虞，產(chǎn)能為3萬(wàn)噸/年。 |
| 遠大醫藥（港） | 控股子公司遠大生科?；撬崮戤a(chǎn)能2.5萬(wàn)噸，各項關(guān)鍵控制指標均高于國際先進(jìn)水平。 |
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此外從生產(chǎn)工藝來(lái)看，目前我國工業(yè)上主要采用“乙醇胺”法和“環(huán)氧乙烷”法生產(chǎn)?；撬??！碍h(huán)氧乙烷”法因其原料成本低、能耗少、成品收率高、投資回報率高以及環(huán)境污染相對較輕等優(yōu)勢，盡管工藝復雜且對人員反應操作和機器設備要求高，但仍然被廣泛采用。（WW）
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