根據觀(guān)研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國冷凍烘焙市場(chǎng)現狀深度調研與未來(lái)投資分析報告（2024-2031年）》顯示，冷凍烘焙是將烘焙成品或半成品以冷凍方式貯存，其本質(zhì)是現烤烘焙中以供給側改革進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的細化，是對傳統烘焙生產(chǎn)模式的優(yōu)化與提升。所謂冷凍烘焙食品，就是將中央工廠(chǎng)烘焙制成的糕點(diǎn)或面包通過(guò)速凍的方法保存質(zhì)感和口感，經(jīng)由冷鏈設施貯存和運輸直達消費市場(chǎng)，產(chǎn)品經(jīng)過(guò)短時(shí)間解凍或簡(jiǎn)單烘烤后即可食用。相比于傳統的烘焙行業(yè)，冷凍烘焙食品具備口感好、生產(chǎn)效率高、節約成本、易于協(xié)調產(chǎn)銷(xiāo)存、品質(zhì)安全穩定、便于品種多樣化等多種優(yōu)點(diǎn)。
一、烘焙行業(yè)市場(chǎng)規模穩步增長(cháng)，目前已接近3000億
近年來(lái)隨著(zhù)居民生活水平提高以及飲食結構日趨多元化，我國烘焙行業(yè)市場(chǎng)規模呈現穩步增長(cháng)態(tài)勢，到目整體市場(chǎng)規模接近3000億。根據數據顯示，2022年我國烘焙行業(yè)市場(chǎng)規模達2853億元，同比增長(cháng)9.7%。預計到2025年，我國烘焙行業(yè)規模將達3518億元。
數據來(lái)源：觀(guān)研天下整理
二、冷凍烘焙行業(yè)進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道，市場(chǎng)規模實(shí)現快速增長(cháng)
冷凍烘焙食品作為烘焙產(chǎn)業(yè)重要的細分產(chǎn)業(yè)之一，因其具備口感好、生產(chǎn)效率高、節約成本、易于協(xié)調產(chǎn)銷(xiāo)存、品質(zhì)安全穩定、便于品種多樣化等多種優(yōu)點(diǎn)，自引入我國后，得到了消費廣泛的青睞；并于在冷鏈技術(shù)水平提升、企業(yè)降本增效等因素催化下，我國冷凍烘焙食品市場(chǎng)近幾年實(shí)現快速增長(cháng)，成為了烘焙行業(yè)中快速增長(cháng)的子賽道。數據顯示，2013年我國冷凍烘的市場(chǎng)規模僅有20億元，2021年其市場(chǎng)規模增長(cháng)至111億元，年復合增長(cháng)率達到了23.86%；而預計到2032年這一市場(chǎng)規模有望達到900億元
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三、目前冷凍烘焙市場(chǎng)仍處于高速成長(cháng)階段，未來(lái)市場(chǎng)空間大
雖然近年我國冷凍烘焙行業(yè)市場(chǎng)規模實(shí)現較快增長(cháng)，但由于起步較晚，行業(yè)滲透率較低，未來(lái)仍有較大提升空間。同時(shí)2024年中央一號文件提出“培育發(fā)展預制菜產(chǎn)業(yè)”，與預制菜相似，由于冷凍烘焙產(chǎn)品能夠顯著(zhù)降低商家成本、提升經(jīng)營(yíng)效率，受益于較低滲透率以及下游烘焙產(chǎn)品市場(chǎng)的快速發(fā)展，冷凍烘焙行業(yè)目前處于高速增長(cháng)的階段。而根據分析，未來(lái)我國冷凍烘焙市場(chǎng)增長(cháng)驅動(dòng)因素主要如下：
一是對標美、日、英、韓等國家以及中國香港、中國臺灣地區，雖然我國烘焙食品消費總量?jì)H次于美國，但人均消費遠低于其他國家和地區。例如目前法國人均烘焙消費量為75.8人/kg，英國人均烘焙消費量有514.4人/kg，而我國只有7.8人/kg。因此得益于我國烘焙食品行業(yè)的發(fā)展，也將帶動(dòng)冷凍烘焙行業(yè)的發(fā)展。
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二是我國冷凍烘焙滲透率較低，有較大提升空間。有相關(guān)資料顯示，目前我國冷凍烘焙滲透率10%，遠低于日本30%和美國70%的滲透率，考慮到中國現制烘焙比例高于其他國家，預計滲透率存在較大提升空間。由此也意味著(zhù)我國冷凍烘焙市場(chǎng)巨大的發(fā)展潛力以及空間。
三是冷鏈裝備水平顯著(zhù)提升。冷凍面團要求在倉儲、物流等全流通環(huán)節溫度可監控及管理，冷鏈物流發(fā)展是冷凍烘焙加速滲透的必要條件。近年來(lái)隨著(zhù)國家骨干冷鏈物流基地、產(chǎn)地銷(xiāo)地冷鏈設施建設穩步推進(jìn)，冷鏈裝備水平顯著(zhù)提升。據數據顯示，2018-2022年我國重點(diǎn)企業(yè)冷庫容量從 4307 萬(wàn)噸提升至 6095 萬(wàn)噸，CAGR=7%；冷藏車(chē)保有量從 18萬(wàn)輛提升至 46 萬(wàn)輛，CAGR=21%。2023年我國冷藏車(chē)保有量約43.2萬(wàn)輛，同比增長(cháng)12.9%。
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四是消費場(chǎng)景擴容。近年來(lái)商超烘焙區、新式茶飲、咖啡門(mén)店、餐飲甜點(diǎn)、酒店茶歇等消費場(chǎng)景逐漸被開(kāi)拓。
四、烘焙門(mén)店仍是主流烘焙渠道，餐飲等渠道潛力或待挖掘
目前我國主流烘焙渠道仍是烘焙門(mén)店，其2022 年占比 52%。其次為商超及便利店渠道，占比35%。
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但根據美（烘焙門(mén)店占比9%，商超及便利店渠道占64%）、日（烘焙門(mén)店占比18%，商超及便利店渠道占67%）等冷凍烘焙滲透率較高的國家來(lái)看，我國餐飲等渠道潛力或待挖掘。
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五、目前集中度不高，龍頭企業(yè)優(yōu)勢顯著(zhù)
目前我國冷凍烘焙行業(yè)仍處于發(fā)展早期，集中度不高，且多為區域性企業(yè)。其中立高目前為冷凍烘焙行業(yè)收入體量最大的龍頭企業(yè)，2022 年其冷凍烘焙收入體量達 17.8 億元，高于主要競爭對手恩喜村、鑫萬(wàn)來(lái)、新迪嘉禾等 5~10 億元左右（數據為 2021 年）的銷(xiāo)售規模，也高于在部分特定渠道或特定品類(lèi)較具競爭力的南僑食品、千味央廚 2 億元左右的銷(xiāo)售規模，具有顯著(zhù)的龍頭優(yōu)勢。
近年得益于整體需求處于高速成長(cháng)期，行業(yè)擴產(chǎn)迅速。自2020 年以來(lái)，行業(yè)多家企業(yè)加大資本開(kāi)支投入冷凍烘焙產(chǎn)線(xiàn)，包括立高（2021、2022 年規劃增加 5.9 萬(wàn)噸、10.7 萬(wàn)噸）、恩喜村（2021 年建設新產(chǎn)線(xiàn)，規劃增10 萬(wàn)噸產(chǎn)能）、千味央廚（2023 年規劃增 1.2 萬(wàn)噸）、南僑食品（2021 年規劃增 1.1 萬(wàn)噸，2022 年開(kāi)拓第二條產(chǎn)線(xiàn)）。
2022年我國冷凍烘焙行業(yè)擴產(chǎn)情況
| 企業(yè) | 生產(chǎn)基地 | 現有產(chǎn)能（2022年） | 擴產(chǎn)情況 |
| 立高食品（奧昆） | 廣東、浙江、河南 | 10.9 萬(wàn)噸 | 2021 年擬擴產(chǎn) 5.9 萬(wàn)噸（預計 2023 年達產(chǎn)）；2022 年擴產(chǎn)10.7 萬(wàn)噸，預計2025 年達產(chǎn)。 |
| 恩喜村 | 廣東、上海 | / | 2021 年：東莞工廠(chǎng)投產(chǎn)；上海新工廠(chǎng)成啟動(dòng)建設，擬擴產(chǎn) 10 萬(wàn)噸。 |
| 山東高貝 | 山東 | / | 2019 年在山東泰安建廠(chǎng)，投資 4 億元，占地 100 畝，全自動(dòng)進(jìn)口生產(chǎn)線(xiàn) 10 條，年產(chǎn)能 3 萬(wàn)噸。 |
| 新迪嘉禾 | 浙江 | 10 萬(wàn)噸以上（12 條生產(chǎn)線(xiàn)，占地 140畝） | / |
| 鑫萬(wàn)來(lái) | 江西九江 | 年產(chǎn)值 8 億元 | / |
| 千味央廚 | 河南、安徽 | 1.4 萬(wàn)噸（產(chǎn)量） | 2023 年定增募資擴產(chǎn) 1.2 萬(wàn)噸 |
| 南僑食品 | 廣州、上海、天津 | 0.8 萬(wàn)噸 | 2021 年天津+上海產(chǎn)能擬擴產(chǎn) 1.1w 噸（預計 2023 達產(chǎn)）；2022 年上海開(kāi)拓第二條產(chǎn)線(xiàn)。 2021 年，IPO 募資 10.8億元 |
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但值得注意的是，冷凍烘焙生產(chǎn)設備投入成本高，價(jià)格區間基本位于千萬(wàn)級別，對企業(yè)的資金要求高。而當下大多冷凍烘焙企業(yè)集中在 5 億元以下。假設一家年收入 5 億元的中型企業(yè)，假設凈利率10%，年均凈利 5000 萬(wàn)元，可見(jiàn)投產(chǎn)能力有限。
另外雖然近年我國冷凍烘焙行業(yè)擴產(chǎn)迅速，但考慮行業(yè)整體需求處于高速成長(cháng)期，且多為區域局部企業(yè)和品牌，渠道觸達效率不同，短期行業(yè)或有一定的洗牌壓力，但難以發(fā)生全國性的價(jià)格戰。（WW）
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