伴隨A股反彈，2010年2月投連險出現小幅反彈

    A股在經(jīng)歷了一月的大跌之后，二月終于出現了小幅反彈。而投連險市場(chǎng)也伴隨A股反彈而小幅反彈。 
    跑贏(yíng)基金不在少數 
    二月，代表滬深兩市所有流通A股的中證流通指數在一月下跌7.57%的基礎上反彈3.93%，代表權重股表現的中證100指數僅上漲1.64%，代表中小盤(pán)股的中證500指數則大漲5.94%，中小盤(pán)股依然表現大大好于權重股。同期，代表所有開(kāi)放式股票型基金的中證股票基金指數同期則反彈2.67%。 
    由于二月股票行情繼續分化，再加上以震蕩行情為主，所以雖然跑贏(yíng)中證流通指數的股票型投連險不多，但是跑贏(yíng)基金平均水平的投連險卻不在少數，在本報跟蹤的一系列投連險賬戶(hù)之中，便有七個(gè)之多。 
    泰康進(jìn)取繼續優(yōu)異 
    在一眾跑贏(yíng)股票型基金的投連險賬戶(hù)中，泰康進(jìn)取型賬戶(hù)二月表現依然最為搶眼，當月漲幅高達4.39%--漲幅跑贏(yíng)基金平均水平還跑贏(yíng)市場(chǎng)指數本已難能可貴，更何況在一月A股大跌期間，泰康進(jìn)取型賬戶(hù)卻僅微跌0.35%，如此抗跌性配合反彈中強勁的爆發(fā)性，這正是泰康進(jìn)取型賬戶(hù)成立七年收益能夠高達九倍的重要秘訣。 
    與之相比，投連險中的另一個(gè)標桿性賬戶(hù)，新華人壽創(chuàng )世之約就只能說(shuō)差強人意了。雖然其一月僅微跌3.09%，但是二月也不過(guò)反彈1.89%。對比新華人壽創(chuàng )世之約和泰康進(jìn)取型兩個(gè)長(cháng)期績(jì)優(yōu)賬戶(hù)，在2008年的大跌中，兩者都是抗跌明星，泰康進(jìn)取型下跌23.67%，而新華人壽創(chuàng )世之約更穩健，僅下跌18.60%。但進(jìn)入2009年，卻是兩者的分水嶺。當年，新華人壽創(chuàng )世之約上漲59.65%，雖然在整體投連險市場(chǎng)中已經(jīng)算是相當不俗的表現了，但是對比泰康進(jìn)取型堪比股票基金的136.63%漲幅，無(wú)疑就有些黯然失色了。 
    國壽債券借勢上漲 
    如果說(shuō)二月A股市場(chǎng)不過(guò)是小幅反彈，那么同期債券市場(chǎng)就可為漲幅喜人了。整個(gè)二月，即使是最穩健的國債指數亦上漲0.95%，更活躍的中證分離債指數上漲1.01%，中證公司債指數則上漲1.02%。這是繼一月后債券市場(chǎng)又一個(gè)大漲月份。 
    雖然推出時(shí)間不長(cháng)，但是中國人壽的穩健債券賬戶(hù)始終是績(jì)優(yōu)債券基金的代表，即使在相對債市疲軟的2009年，此賬戶(hù)也實(shí)現了6.95%的收益，而進(jìn)入2010年，其在一月上漲0.54%的基礎上，二月漲幅達到1.26%。自2008年5月4日成立以來(lái)，此賬戶(hù)已經(jīng)累計實(shí)現了16.51%的收益。 
    國壽穩健債券賬戶(hù)1月底披露的月度報告顯示，其在債券市場(chǎng)的投資仍處于比較穩健的倉位水平，在持有65.68%債券和1.21%股票的同時(shí)，持有現金比例為33.16%。相比去年末30.77%的現金比例，顯然操作更為保守。國壽穩健債券經(jīng)理余輝指出“長(cháng)期來(lái)看，現券收益率上漲的大趨勢并沒(méi)有改變，但在供需失衡及銀行具有較大配置壓力的情況下，利率品種收益率可能將繼續下行，低收益率行情將維持一段時(shí)間。近期信用利差盡管有所縮小，但是仍處于歷史中間水平，其相對較高的絕對收益率水平，對于資金而言仍然具有較好的吸引力，后市仍具有階段性的交易機會(huì )。”