我國醬油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈：上游主要原材料供給充足 下游消費結構較為穩定

醬油俗稱(chēng)豉油，是我國傳統的調味品，主要用大豆或脫脂大豆或黑豆、小麥或麩皮，加入水、食鹽釀造而成的液體調味品，色澤呈紅褐色，有獨特醬香，以咸味為主，亦有鮮味、香味等，有促進(jìn)食欲的功效。

醬油按顏色分，一般有老抽和生抽兩種，其中生抽用于提鮮，老抽用于提色。按制造工藝，可以分為釀造醬油、配制醬油和化學(xué)醬油三類(lèi)。按使用場(chǎng)景，一般可分為餐桌醬油和廚房醬油兩類(lèi)，其中餐桌醬油基本上是零添加，比如日本的龜甲萬(wàn)、我國的古龍等，而廚房醬油大多是含添加劑的。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，目前醬油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較為完整。其產(chǎn)業(yè)鏈上游為大豆、小麥、鹽、水等生產(chǎn)原料，其中大豆和小麥是最基礎原材料；中游為醬油生產(chǎn)；下游則主要是食品加工、餐飲行業(yè)、家庭消費等應用領(lǐng)域，其中餐飲領(lǐng)域是目前最主要應用領(lǐng)域。

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一、行業(yè)上游情況

1、大豆

根據觀(guān)研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國醬油行業(yè)發(fā)展趨勢分析與未來(lái)前景預測報告（2024-2031年）》顯示，大豆是醬油制作的主要原料之一，是制作醬油的基礎，其產(chǎn)量給醬油帶來(lái)一定的影響。

2023年為了穩定大豆生產(chǎn)，國家出臺了一系列支持政策，包括提高大豆生產(chǎn)者補貼、加大金融信貸支持、推廣大豆玉米帶狀復合種植等措施，這些政策有效地引導了新型農業(yè)經(jīng)營(yíng)主體增加大豆種植面積。根據數據，2023年我國大豆種植面積為1.57億畝，這一數據比上年增加了345.1萬(wàn)畝，增長(cháng)了2.2%。其中高油高產(chǎn)大豆面積2000多萬(wàn)畝，同比增500萬(wàn)畝左右。?

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產(chǎn)量方面：2023年得益于帶狀復合種植技術(shù)的推廣（?該技術(shù)在保持玉米基本不減產(chǎn)的同時(shí)，?通過(guò)增加大豆的畝均產(chǎn)量，目前已在17個(gè)省1354個(gè)縣開(kāi)展試點(diǎn)，參與的新型農業(yè)經(jīng)營(yíng)主體增加到12萬(wàn)多個(gè)，共完成2016萬(wàn)畝、比上年增加509萬(wàn)畝。），以及播種面積的增加，使得總產(chǎn)再創(chuàng )歷史新高。數據顯示,2023年我國大豆產(chǎn)量為2084萬(wàn)噸,比上年增長(cháng)了2.8%，已連續兩年超2000萬(wàn)噸，且高油高產(chǎn)大豆增加較多。

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2、小麥

除了大豆，小麥也是釀造醬油的主要原料之一。小麥被譽(yù)為“人類(lèi)最古老的糧食”，在我國有近5000年的種植歷史。小麥是我國三大主要糧食作物之一，其產(chǎn)量基本上占據糧食總產(chǎn)量二成左右的比例，種植區域遍及全國各?。ㄊ?、自治區）。

近年來(lái)，隨著(zhù)農業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，小麥種植逐漸實(shí)現了規?；?、標準化，為小麥粉行業(yè)提供了穩定且高質(zhì)量的原料供應，為行業(yè)的持續發(fā)展奠定了堅實(shí)基礎。從播種情況來(lái)看，近年隨著(zhù)生產(chǎn)供給結構不斷優(yōu)化，我國小麥播種面積呈穩中略降趨勢數據顯示，2023年我國小麥播種面積23627千公頃(3.54億畝)，比上年增加163.2萬(wàn)畝，增長(cháng)0.5%，占全國谷物播種面積的23.62%。

從產(chǎn)量情況來(lái)看，近年雖然種植面積有所下滑，但得益于種植面積產(chǎn)量不斷提升，使得我國小麥產(chǎn)量一直保持增長(cháng)態(tài)勢。2023年受自然災害影響，種植面積和于單位面積產(chǎn)量均出現下降，也使得產(chǎn)量有所下滑。數據顯示，2023年我國小麥產(chǎn)量2731.8億斤（13659萬(wàn)噸），比上年減少22.7億斤，下降0.8%。

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總體來(lái)看，我國是農業(yè)大國，農產(chǎn)品不論品類(lèi)還是產(chǎn)量都非常豐富。近年大豆和小麥產(chǎn)量的整體增長(cháng)，為醬油行業(yè)發(fā)展提供了充足的原材料。

二、行業(yè)中游情況

醬油產(chǎn)業(yè)是調味品行業(yè)第一大產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)與銷(xiāo)售量和企業(yè)規模均居調味品行業(yè)首位，并且屬于大眾消費品，消費需求潛力較大。近年來(lái)我國調味品市場(chǎng)規模不斷增長(cháng)。尤其是2020年、2021年由于外部環(huán)境影響使調味品消費從餐飲烹飪轉向家庭烹飪場(chǎng)景，提升了家庭端調味品需求，面向消費者的部分調味品企業(yè)在此期間保持了良好增長(cháng)，使得市場(chǎng)規模同比增長(cháng)18.05%、16.30%。數據顯示，2022年我國調味品行業(yè)市場(chǎng)規模達5133億元。預計2023年我國調味品市場(chǎng)規模將達5925億元。

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在上述環(huán)境下，作為調味品中的核心子賽道，近年來(lái)我國醬油市場(chǎng)也在穩步擴容。醬油最重要的功能是調味，獨具特色的色、香、味，深受中國人民喜愛(ài)，中國醬油生產(chǎn)歷史十分悠久，隨著(zhù)醬油生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)升級和創(chuàng )新，醬油越來(lái)越多地滿(mǎn)足消費者的烹飪需求，醬油成為了老百姓日常餐飲中不可或缺的重要部分。

目前我國成為醬油生產(chǎn)大國。在2015-2018年，由于我國整體經(jīng)濟增速放緩、需求增速放緩，消費者對高端醬油的需求不斷增長(cháng)，我國醬油產(chǎn)銷(xiāo)量連續四年下降。但2019年以來(lái)，我國醬油行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量恢復增長(cháng)。據統計2023年我國醬油產(chǎn)量為795萬(wàn)噸，較2022年增長(cháng)10.55萬(wàn)噸。

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與此同時(shí)，隨著(zhù)行業(yè)的不斷發(fā)展，目前我國行業(yè)發(fā)展進(jìn)入存量競爭，中低端醬油的需求量已頂到了市場(chǎng)的天花板，消費升級勢在必行。在此環(huán)境下，各大醬油品牌使出渾身解數，醬油的花樣也是越來(lái)越多，零添加、減鹽、有機、原釀、提鮮等高端醬油層出不窮，而這些“高端”市場(chǎng)也將成兵家必爭之地。

以有機為例，近年來(lái)隨著(zhù)“健康中國2030”戰略不斷推進(jìn)落地，大健康產(chǎn)業(yè)正形成新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)，并在國家、市場(chǎng)、企業(yè)等社會(huì )各界的共同推動(dòng)下迎來(lái)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵階段；與此同時(shí)，隨著(zhù)人們生活質(zhì)量的提高，大眾的健康養生意識越來(lái)越強，越來(lái)越多的人群加入到養生保健隊伍，越來(lái)越多的人愿意“把錢(qián)花在健康上”，且已跨越了年齡層。在此背景下，“有機”浪潮涌動(dòng)，泛健康發(fā)展的趨勢明顯。

目前隨居民收入提高及對生活品質(zhì)的追求，家庭端消費升級也帶動(dòng)了醬油行業(yè)的量?jì)r(jià)齊升。數據顯示，2017-2022年我國醬油市場(chǎng)零售額由2017年的683.99億元增至2022年的969.39億元，年均復合增速為7.2%。

當前我醬油行業(yè)企業(yè)眾多，較為分散，整體集中度不高，市場(chǎng)呈現一超多強的局面。具體來(lái)看，目前我國醬油行業(yè)市場(chǎng)主要企業(yè)有海天味業(yè)、美味鮮、李錦記、加加等。其中海天味業(yè)作為調味業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，醬油行業(yè)老牌龍頭，市占率第一已持續數十載，存在規模優(yōu)勢及渠道優(yōu)勢，在市場(chǎng)中擁有較大的話(huà)語(yǔ)權，遠超于其他企業(yè)市占率。

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三、行業(yè)下游情況

醬油作為日常使用的烹飪調味品，其市場(chǎng)景氣度受到居民收入提升及生活品質(zhì)追求的影響而邊際提升。在經(jīng)歷2016-2018年由于供給側改革、產(chǎn)業(yè)升級淘汰落后產(chǎn)能、需求滲透日益飽和等因素，使得逐年下滑后后，我國醬油需求量自2019年開(kāi)始逐年上升。數據顯示，2023年我國醬油消費量已達到550萬(wàn)噸，?比上年增長(cháng)了10%。

從消費渠道來(lái)看，目前的醬油廠(chǎng)商主要依賴(lài)傳統的經(jīng)銷(xiāo)模式來(lái)打開(kāi)市場(chǎng)，雖然疫情以來(lái)消費者的醬油購買(mǎi)加速向線(xiàn)上遷移，線(xiàn)上集中采購漸成常態(tài)，但2022年的線(xiàn)下渠道零售額占比依日維持在98%以上。

從消費結構來(lái)看，目前我國醬油下游的消費結構較為穩定，主要包括食品加工行業(yè)、餐飲行業(yè)、家庭消費等。其中餐飲領(lǐng)域占比高達48%，其次為家庭消費，占比約為37%，食品加工領(lǐng)域僅占15%。

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餐飲行業(yè)是與人民日常生活密切相關(guān)的民生產(chǎn)業(yè)，是人民追求美好生活的關(guān)鍵領(lǐng)域之一。隨著(zhù)我國經(jīng)濟的發(fā)展、現代化進(jìn)程的加快，消費者對餐飲產(chǎn)品及服務(wù)的需求也正呈現出多樣化的發(fā)展趨勢。而椒醬作為中國飲食文化中的一部分，隨著(zhù)辣味食品的流行，辣椒醬的市場(chǎng)需求也隨之增加。

近年來(lái)我國餐飲行業(yè)總體規模呈現增長(cháng)態(tài)勢。雖然新冠疫情爆發(fā)以來(lái)，下游餐飲需求遭受持續沖擊，進(jìn)而帶動(dòng)行業(yè)整體表現低迷。但在疫情后時(shí)代，我國餐飲業(yè)強勢復蘇，為醬油行業(yè)發(fā)展帶來(lái)廣闊的增長(cháng)空間。數據顯示，2023年我國餐飲收入52890億元，同比上升20.4%。

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