我國環(huán)氧乙烷行業(yè)產(chǎn)能結構調整明顯 民營(yíng)企業(yè)崛起 下游消費格局正轉型

前言：

近年來(lái)我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)能不斷擴張，至2024年達到944萬(wàn)噸，增速有所放緩但仍保持穩健增長(cháng)。同時(shí)行業(yè)呈現兩大顯著(zhù)特征：一是產(chǎn)能結構調整明顯，民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)能占比持續提升；二是下游消費結構正經(jīng)歷重要轉型，從相對單一的應用逐步向多元化方向發(fā)展。

1.環(huán)氧乙烷產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸和完善

根據觀(guān)研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國環(huán)氧乙烷行業(yè)發(fā)展趨勢研究與投資前景分析報告（2025-2032）》顯示，環(huán)氧乙烷（EO）又稱(chēng)氧化乙烯，常溫常壓下為無(wú)色氣體，是一種有機化合物，也乙烯工業(yè)衍生物中僅次于聚乙烯和聚氯乙烯的有機化工原料。我國環(huán)氧乙烷工業(yè)化生產(chǎn)始于上世紀六十年代，經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，其產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸和完善。上游主要包括乙烯、氧氣等原材料；中游為環(huán)氧乙烷生產(chǎn)，主流生產(chǎn)工藝為乙烯直接氧化法，具有技術(shù)成熟、效率高等特點(diǎn)；下游應用領(lǐng)域則通過(guò)乙氧基化、羥乙基化等化學(xué)反應路徑，衍生出豐富的產(chǎn)品矩陣，包括聚羧酸減水劑單體、非離子表面活性劑、乙醇胺、聚醚、氯化膽堿、聚乙二醇、碳酸乙烯酯等多種化工產(chǎn)品。這些衍生產(chǎn)品通過(guò)不同應用渠道，最終服務(wù)于房地產(chǎn)、基建、日化、紡織、醫藥、農業(yè)、汽車(chē)、新能源等國民經(jīng)濟多個(gè)重要領(lǐng)域。

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我國環(huán)氧乙烷下游情況

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2.環(huán)氧乙烷產(chǎn)能持續上升，但增速放緩

2010年我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)能約為126萬(wàn)噸，伴隨乙烯工業(yè)體系快速擴張及煉化一體化項目落地，至2019年產(chǎn)能激增至479萬(wàn)噸，實(shí)現年均復合增長(cháng)率16%的快速發(fā)展。其后，在乙烯煉化一體化裝置持續擴產(chǎn)推動(dòng)下，我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)能擴張趨勢得以延續，2020-2023年間保持14%以上的增速。至2024年，我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)能達到944萬(wàn)噸，同比增長(cháng)8.51%，增速雖有所放緩但仍保持穩健增長(cháng)。

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環(huán)氧乙烷具有易燃易爆的特性，不適合長(cháng)途運輸。這一特殊性質(zhì)決定了其生產(chǎn)和銷(xiāo)售具有顯著(zhù)的地域性特征，形成了以自產(chǎn)自用和就近銷(xiāo)售為主的產(chǎn)業(yè)布局模式?；诖?，我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)能主要集中分布在華東、華南和東北等下游應用產(chǎn)業(yè)集聚區域，這三個(gè)地區2023年的合計產(chǎn)能占比超過(guò)85%。其中華東地區憑借完善的化工產(chǎn)業(yè)配套和龐大的市場(chǎng)需求，成為最重要的生產(chǎn)基地，占比超過(guò)55%。這種區域分布格局有效降低了物流風(fēng)險，同時(shí)提高了產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率。

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3.民營(yíng)企業(yè)環(huán)氧乙烷產(chǎn)能占比提升

我國環(huán)氧乙烷行業(yè)近年來(lái)呈現出明顯的產(chǎn)能結構調整特征，三江化工、衛星化學(xué)等民營(yíng)企業(yè)在產(chǎn)能布局方面持續發(fā)力，占比由2019年的33.79%上升至2023年的48.24%；而同期國有企業(yè)的市場(chǎng)地位相對弱化，其中中石油產(chǎn)能占比由13.56%下降至7.04%；中石化產(chǎn)能占比則呈現整體下滑態(tài)勢，由30.66%縮減至27.81%。這一轉變主要源于民營(yíng)企業(yè)在原料獲取和產(chǎn)業(yè)鏈布局方面展現出的競爭優(yōu)勢。其一，民營(yíng)企業(yè)通過(guò)多元化渠道獲取乙烯原料，有效降低了生產(chǎn)成本；其二，在乙二醇虧損壓力下，民營(yíng)企業(yè)能夠靈活調整乙烯資源配置，更多地向環(huán)氧乙烷行業(yè)傾斜。其三，民營(yíng)企業(yè)新增產(chǎn)能大多采用配套乙氧基化裝置的模式，不僅延伸了產(chǎn)業(yè)鏈條，更增強了企業(yè)的市場(chǎng)應變能力。

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4.環(huán)氧乙烷下游消費格局從相對單一的應用逐步向多元化方向發(fā)展

近年來(lái)，我國環(huán)氧乙烷下游消費格局正經(jīng)歷重要轉型，從相對單一的應用逐步向多元化方向發(fā)展。聚羧酸減水劑單體是我國環(huán)氧乙烷下游第一大消費市場(chǎng)，主要用于生產(chǎn)聚羧酸減水劑，終端應用涉及房地產(chǎn)和基建等行業(yè)。受房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展低迷影響，聚羧酸減水劑單體對環(huán)氧乙烷需求不振，下游消費占比逐漸縮減，由2020年的61%下滑至2024年的37%。

與此同時(shí)，非離子表面活性劑作為第二大消費市場(chǎng)展現出強勁增長(cháng)勢頭。受益于日化、農業(yè)等終端需求的持續釋放，其產(chǎn)量和需求量逐年遞增，2023年分別達到157.2萬(wàn)噸和169.19萬(wàn)噸，同比分別增長(cháng)13.67%和10.19%，對環(huán)氧乙烷的需求也隨之上升。在此背景下，非離子表面活性劑在環(huán)氧乙烷下游消費中的占比整體呈現上升態(tài)勢，2023年達到24%。此外，乙醇胺和聚醚這兩大消費市場(chǎng)也保持良好發(fā)展態(tài)勢，占比分別由2020年的7%和3%上升至2024年的13%和10%。這種消費結構的演變，既反映了傳統建筑相關(guān)需求的周期性調整，也展現了環(huán)氧乙烷在日化、農業(yè)、汽車(chē)等領(lǐng)域的應用拓展，為行業(yè)發(fā)展提供了更加多元化的需求支撐。

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5.環(huán)氧乙烷出口量持續上升

在聚羧酸減水劑單體、非離子表面活性劑等下游市場(chǎng)發(fā)展帶動(dòng)下，近年來(lái)我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)量整體呈現上升態(tài)勢，2023年達到481.6萬(wàn)噸，同比增長(cháng)12%。受產(chǎn)品易燃易爆特性限制，環(huán)氧乙烷國際貿易規模有限，我國長(cháng)期保持凈出口態(tài)勢。值得注意的是，近年來(lái)雖然我國環(huán)氧乙烷出口量始終維持在千噸以下規模，但呈現快速增長(cháng)趨勢：2024年出口量攀升至971噸，同比增幅高達45.14%，主要出口目的地包括越南、泰國等東南亞國家以及中國臺灣和香港地區。此外，2023-2024年我國環(huán)氧乙烷進(jìn)口量為0。這表明國內產(chǎn)能已完全滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，實(shí)現自給自足。這種“零進(jìn)口、增出口”的貿易格局，既反映我國環(huán)氧乙烷產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)能優(yōu)勢，也體現了在嚴格安全監管下，周邊市場(chǎng)對我國產(chǎn)品質(zhì)量的認可度正在提升。

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